从2025年下半年开始，记忆棒的价格上涨将会加速。进入11月后，这波涨价不仅减弱，反而更加疯狂。短短一周时间，DDR5高性能内存现货价格就上涨了25%。三星、SK海力士等原厂甚至暂停报价，直接引发市场恐慌性抢购。摩根士丹利最新研究数据显示，2025年第四季度Server DRAM（内存）报价上涨近70%，NAND（闪存）合约价格也上涨20-30%。 “内存涨价幅度过大。”雷军也在微博回应称，红米K90的售价过高，主要是存储电流成本过高。 Redmi K90系列因存储成本上涨，价格上涨了100-400元，不同存储版本之间的价差也从400元拉大到600元。肖小米集团总裁卢伟冰表示，上游成本压力已转移到新产品定价上，仓储成本涨幅高于预期，并将继续上涨。摩根士丹利也发出了明确的信号：人工智能驱动的超级周期的记忆不仅是真实的，而且其强度和持久性可能会超出市场的想象。与此同时，SK海力士、三星等。相反，下游PC、手机和消费电子供应链将面临严峻的成本压力，利润受到挤压。涨价的源头是科技公司的“计算军备竞赛”。 “我们正在目睹前所未有的市场结构。”摩根士丹利在研究报告中表示，与以往由PC和智能手机驱动的周期不同，内存需求周期的主要部分是围绕AI数据中心和云服务提供商的“军备竞赛”。这些客户对价格的敏感度低于传统买家，他们更关心获得优质产品高效的计算基础设施来支持大规模语言模型（LLM）和人工智能应用程序的开发。这也是事实。一系列数据显示，硅谷科技巨头在AI的算力上押注了大量资金，同时尽可能地裁减冗余员工，以减少不必要的资本支出。一家私人咨询集团宣布，10月份美国企业宣布的裁员人数有所增加，今年已留下超过100万人。与此同时，包括Meta、谷歌、OpenAi、微软等在内的科技巨头正在大幅增加在AI领域的资本支出。 Meta计划到2025年底部署多达130万块GPU。此举将为AI模型的训练和推理提供算力支持，进一步推动人工智能技术的发展。到 2028 年，Meta 将在数据中心和基础设施上花费至少 6000 亿美元美国的结构。此外，微软2026财年第一季度（截至9月30日）的资本支出达到349亿美元，全年资本支出预计将大幅增加，计划在两年内将数据中心规模扩大一倍； 2025年kGoogle资本支出预计将增至91-930亿美元，并暗示2026年将“大幅增长”；亚马逊2025年的资本支出预算高达1000亿美元至1250亿美元，主要用于人工智能项目和数据中心建设。众所周知，AI服务器是真正的“内存吞噬者”。与普通服务器相比，单个AI服务器的DRAM内存容量高出3-5倍，训练大型模型对高带宽内存（HBM）的需求已增长到“前所未有”的水平。与此同时，AI服务器也带动了大容量存储的需求。例如，SSD 配置为NVIDIA的AI服务器已从64TB升级至96TB。为了满足AI的有用需求，三星、SK海力士、美光等存储诗主要厂商做出了明确的战略调整：优先将资本支出和制造能力放在HBM、DDR5等高端产品上。这种产能转移直接导致用于生产 DDR4 等传统存储器的晶圆资源受到严重挤压。尤其值得注意的是，HBM由于堆叠结构复杂，在生产过程中消耗了大量的产能。为了实现与 DDR5 相同的芯片密度，HBM 必须消耗三倍的晶圆。这使得整体DRAM产能紧张的情况雪上加霜。甚至出现了上一代产品（DDR4）价格是新一代产品（DDR5）两倍的“价格反转”现象。国产存储芯片正处于最佳“更新换代周期”中进化。当产量达到上限时光纤内存产能被分配到企业级，其结果是PC和智能手机的低功耗DRAM供应紧张，其价格涨幅也显着提高。因此，拓展供货渠道成为终端厂商的必然选择。面对原厂涨价、供应紧张，小米、OPPO等品牌推出“国产存储替代计划”，引入扬子内存、长鑫内存等国产芯片。这不仅可以缓解供应压力，还可以使价格更具竞争力。其中，长鑫科技自主研发的LPDDR5X产品实现部分量产并推向市场。据长鑫科技官方公告，通过创新封装技术和优化内存设计，其LPDDR5X在容量、速度、功耗等方面都有显着提升。目前提供两种单粒容量为12GB和16GB，最高速度可达10667Mbps，性能对标国际水平。长鑫LPDDR5X产品提供12GB、16GB、24GB、32GB等多种封装方案。其中，8533Mbps和9600Mbps速率产品已于2025年5月量产，10667Mbps速率产品开始客户样片。目前，长鑫产品已进入小米、OPPO、Vivo、传音等各大手机品牌的供应链体系，并逐步向物联网、服务器等高增长赛道拓展。同时，在2025年9月的云栖大会上，德明礼还展示了一款为阿里云“盘九服务器”定制的企业级SSD。标志着国内存储厂商成功进入领先云厂商供应链，为AI数据中心提供高性能、低时延的存储解决方案。而且，国产替代并不是简单的“替代”，还可以带来特定领域的技术收益。例如，长江存储的存储架构提高了存储密度；国内的一些存储解决方案在能耗控制方面表现良好，有助于提高终端设备的电池寿命。与当地供应链的密切合作也使得定制开发和快速响应需求成为可能，加快产品迭代。据2025年市场信息显示，在AI带动全球内存存储器价格大幅上涨的背景下，由于本土化支持和政策支持，国产内存芯片普遍将比同级别进口产品低15%-20%。这意味着，如果智能手机的内存模组成本为500元，使用国产芯片可以直接节省75-100元。但需要看到的是，国内厂商在高性能存储介质（如HBM）、高速接口等方面仍存在代沟。王牌技术与产业生态。例如三星、SK海力士、美光等厂商已经实现了HBM3E的量产，HBM4正在研发过程中。因此，对于国产存储芯片来说，在创新服务器内存和企业级SSD领域，凭借成本效益和供应链安全优势快速提升份额才是更现实的成绩。中长期来看，国产存储芯片只有在HBM等关键技术上取得重大突破，才能真正实现突破。 。